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文 | 杨剑勇
近一年来，中概股表现低迷。其中，涂鸦智能更是由昔日的百亿美元，到如今市值只剩11.6亿美元。要知道，早在去年3月份，作为全球IoT云第一股登陆纽交所，彼时受到资本青睐，上市首日大涨大涨19%，市值高达140亿美元（约1099亿港元）。然而，上市一年来，长期低迷不振，当前市值11.6亿美元（约91亿港元），与高位相比已减少128亿元美元（约1005亿港元），跌幅高达92%。
图片来自涂鸦智能公众号
值得一提的是，涂鸦智能在港二次上市，在市场表现依旧低迷，相比19.3港元的发行价，当前价格为16.96港元，跌幅为132%，当前98亿港元。遥想去年，以21美元的发行价登陆纽交所，所对应的发行市值为117.6亿美元（约923港元）。昔日发行市值逼近千亿港元，如今则不足百亿港元令人惋惜。
物联网前景广阔，蕴藏万亿美元市场机遇
额外要指出的是，涂鸦智能所处的物联网赛道，全球蕴藏万亿美元市场机遇。根据IDC最新发布的全球物联网市场报告显示，2021年全球物联网（企业级）支出规模达6,902.6亿美元，并有望在2026年达到1.1万亿美元。其中，中国企业级物联网市场规模将在2026年达到2,940亿美元，复合增长率13.2%。全球占比约为25.7%。
通过报告显示出，我国将会成为全球最大物联网市场国，而制造业、政府、零售及公共事业是物联网支出较高的行业维度。IDC预测，到2026年以智慧工厂为代表的制造行业，以智慧城市为代表的政府行业，以线上线下全渠道运营的零售行业，和以智慧电网为代表的公共事业行业，上述四大行业将占中国企业级物联网市场支出的60%以上。此外，智慧楼宇（服务行业）、智慧物流（交通行业）、智慧医院（医疗行业）也具有巨大市场增长潜力。
物联网PaaS收入减少，拖累涂鸦智能整体营收
在财报中指出，鉴于全球通胀环境正在削弱最终用户的购买力，客户变得更加谨慎。所以，IoT PaaS客户数量与开发者数量增长的局面下，仍然无法扭转IoT PaaS营收下滑。2022年第一季度，涂鸦智能总营收为5530万美元，同比下降2.7%，直接原因是受物联网PaaS收入减少所致。2022年第一季度，IoT PaaS收入为4180万美元，同比下降16%。能看出，因物联网PaaS收入减少，直接拖累整体营收。
营收面临增长压力的同时，亏损规模则呈现扩大的局面。2022年第一季度营业利润率为负100.3%，该季度净亏损为5500万美元，而2021年同期为4050万美元；非公认会计原则净亏损为3730万美元，而2021年同期为2380万美元。2020年亏损6690万美元，2021年亏损增加了1.085亿美元，净亏损达到1.754亿美元。
2022年Q1客户数约3900家，同比增长29%；IoT PaaS客户为2600家，同比增长21%。只是用户规模增长，但通过营收下降来看，客户价值偏弱，且对营收贡献依赖于优质客户。数据显示，2022年第一季度，IoT PaaS优质客户303个，他们为IoT PaaS合计贡献了约85.6%的收入。与客户稳步增长不同的是营收低迷，显示出无效用户居多，未能创造价值。亮点在于IoT PaaS业务的净收入扩张率（DBNER）为122%。
最后
物联网作为信息科技发展重要方向，数以百亿的智能设备、边缘设备部署在各个角落驱动全社会智能化升级，对于扎根物联网垂直行业应用的企业来说，帮助各行业更快地进行数字化转型和创新的同时，也会迎来发展机遇，物联网将为他们打开了更广阔的业绩增长空间。
