腾讯科技讯 7月22日消息,美国软件巨头微软已经定于2022年7月26日发布截至6月30日的2022财年第四财季财报,分析师对云平台Azure的表现寄予厚望,认为其持续的强劲需求将提振微软业绩。
6月2日,微软以汇率不利为由,下调了第四财季业绩预期。该公司预计其当季营收将在519.4亿美元至527.4亿美元之间。此前,微软预计第四财季营收在524亿至532亿美元之间。
与此同时,微软还小幅下调了第四财季的收益预期,称预计调整后的每股收益(EPS)将在2.24美元至2.32美元之间。此前,该公司预计调整后每股收益在2.28美元至2.35美元之间。
华尔街分析师平均预计,微软第四财季营收为524.74亿美元,同比增长13.7%;每股收益为2.3美元,同比增长6%。投资者预计,尽管美元汇率飙升、经济形势不利,但随着客户使用率不断上升,云服务需求旺盛,微软营收将得到提振。
过去,微软约50%的收入来自美国本土市场,因此在某种程度上受到了美元升值的影响,但全球范围内从个人计算(PC)业务转向云计算的趋势应该会弥补这笔损失。
毕竟,微软的智能云业务营收在2021财年第三财季超过了此前占据主导地位的PC业务,创造了191亿美元的收入。它也是微软增长最快的业务,同比增长近30%。
即使遭遇可能的经济衰退,微软云业务的需求也不太可能受到太大影响,因为企业希望通过迁移到云平台来降低成本和提高效率,从而实现规模化。
云计算业务扛大梁
云计算平台Azure的持续强势增长预计将对微软第四财季业绩产生积极影响。由于全球企业数字化转型的加速,Azure正在迅速被采用。微软针对特定行业的云服务也在推动应用的普及。
第四财季智能云(Intelligent Cloud)收入预计在211亿美元至213.5亿美元之间,Azure的收入增长可能得益于基于消费的服务业务持续增长。据估计,微软智能云业务目前的营收为21.3亿美元,较去年同期增长21.6%。
微软Azure在全球60多个地区和140个国家都有应用。Azure的增长预计将加强其云业务,并加强其与亚马逊AWS和Alphabet谷歌云的竞争。
在上季度财报中,亚马逊AWS的营收(占公司总销售额的16%)同比增长37%,达到184亿美元。AWS服务组合的扩张帮助亚马逊获得了更多的客户,从而保持了其在云计算领域的主导地位。
2022年第一季度,Alphabet谷歌云业务收入同比增长43.8%,达到58亿美元,占总收入的8.6%。微软报告称,在2022财年第三财季,Azure和其他云服务收入同比增长46%。消费业务的强劲增长是主要推动力。
Teams成促进增长动力
微软提供的办公通信服务Teams所见证的势头,可能起到了推动作用。Teams的用户增长预计是由远程工作延续和混合办公模式被大量采用所驱动。
2022年迄今为止,Teams的月活跃用户数量已经超过2.7亿。同时,Teams Rooms、Mesh for Teams以及Teams Essentials的引入都值得关注。
Teams不断扩大的用户数量和不断完善的功能实际上正在帮助微软在企业通信市场上战胜Zoom,并赢得更多份额。截至2023财年第一财季末,Zoom拥有超过198900家企业客户,同比增长24%。此外,2916名客户对公司过去12个月的收入贡献超过10万美元,同比增长46%。
Teams的强劲增长和Azure的强劲需求逐渐增强了投资者对微软的信心。
此外,Dynamics 365的强劲需求预计也将推动微软下一季度营收增长。微软预计Dynamics的营收增长将在20%左右,主要是受Dynamics 365的强劲势头所驱动,包括PowerApps的持续增长。
PC出货量下降可能影响营收
在PC需求疲弱的情况下,Windows商业产品和云服务的稳步增长可能推动了Windows收入的增长。市场研究机构IDC的数据显示,第二季度PC出货量为7130万台,同比下降15.3%,主要原因是供应链和地缘政治挑战以及疫情和持续的宏观经济阻力。
在大型PC厂商中,戴尔、苹果和华硕的出货量均出现下降。苹果的市场占有率为6.7%,而戴尔的市场占有率为18.5%。戴尔的PC销量同比下降5.3%至1320万台,而苹果则下降了22.5%至480万台。微软预计,受高端设备需求稳定的推动,Surface的营收将在较低的两位数区间增长。
受微软365和高级安全解决方案需求的推动,Windows商业产品和云服务收入预计将以较低的两位数增长。分析师普遍预计Windows的收入为72.4亿美元。
微软预计,More Personal Computing业务收入将在146.5亿美元至149.5亿美元之间。该公司表示,在继续转向商业主导的个人电脑市场的推动下,Windows OEM的整体收入将在低至中个位数范围内增长。在这个市场中,每份许可证的收入更高。分析师认为,More Personal Computing收入目前锁定在147.1亿美元,较去年同期增长4.5%。
分析师帮忙出招对抗不利因素
摩根士丹利分析师凯斯·韦斯(Keith Weiss)指出,投资者担心多个因素可能影响微软的业绩和2023财年的前景。这些因素包括PC出货量下降导致Windows OEM压力激增、外汇逆风、消费疲软以及整体宏观经济疲软等。
然而,韦斯依然对微软的未来充满信心。他为此给出了三点建议:1)微软需要继续保持Azure的增长势头,在第四财季实现增长47%的预期目标,并引导2023财年第一财季增长至少不低于40%;2)降低外汇、个人电脑和消费疲软的风险;3)在2023财年营业收入实现两位数增长。韦斯继续维持对微软股票的“跑赢大盘”评级,预计未来12个月的目标股价为354美元。
与此同时,韦德布什证券公司分析师丹尼尔·艾夫斯(Daniel Ives)指出,尽管在美元走强的情况下,微软在第四财季已经注意到了外汇问题,且仍是一个不利因素,但整体数据应可触及营收526亿美元和每股收益2.3亿美元的目标。同时,鉴于云计算业务表现强劲,这些数字有可能略有上升。
艾夫斯认为,考虑到即将到来的宏观经济不利影响,所有的焦点都将放在微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉(Satya Nadella)关于Azure在2023财年实现增长的评论和指引上。他认为,该业务未来可能出现40%以上的增长。
随着微软放慢招聘速度,艾夫斯认为管理层将敏锐地意识到,2023财年的需求可能会受到宏观经济形势的影响,因此该公司正在采取审慎的、主动的支出举措,他对此表示赞赏。艾夫斯重申看好微软的前景,并预计其未来目标股价为340美元。
多数投资者预计股价近期上涨
Refinitiv的数据显示,分析师对微软股票的普遍评级为“买入”,其中19人推荐“强力买入”,30人推荐“买入”,3人建议“持有”。这些预测的中值表明,微软的长期目标股价为349.5美元,比当前价格(截至2022年7月19日)高出约37%。
调查显示,94%持有微软未平仓头寸的客户预计其股价近期将会上涨,只有6%认为价格将下跌。微软股价自年初以来始终处于下行趋势,年初至今下跌了约25%。 (金鹿)