本报记者 李立 上海报道
尽管此前哔哩哔哩（NASDAQ：BILI、09626.HK，以下简称“B站”）董事长兼首席执行官陈睿给外界打了预防针，称Q2受疫情影响甚至会超过Q1，Q2财报发布还是让资本市场惊讶。
财报发布后，美股港股齐跌。截至9月9日收盘，港股暴跌16.34%，报收152.1港元/股，相比808港元/股的IPO发行价大幅缩水。
北京时间9月8日，B站公布了截至2022年6月31日的第二季度未经审计的财务报告。财报显示，B站二季度营收达49.10亿元人民币，同比增长9%；净亏损20.10亿元，上年同期净亏损11.21亿元，同比扩大79.3%。经调整净亏损19.68亿元，上年同期13.25亿元，同比增长48.52%。
营收增长的同时净亏损扩至20亿元，降本增效、提升商业化效率对于B站迫在眉睫。“降本增效的重点不仅是降本，更重要的是增效。更聪明地花钱，让花钱更有效率。”陈睿在财报发布后的电话会上重点解释了“降本增效”的含义，他表示在外界环境极具挑战的形势下强调聚焦。“聚焦就是做更少的事，做重要的事。非核心的事，能不做就不要做。”
B站副董事长兼COO李旎则进一步表示：“第一次把商业化和生态、社区生态提到了一样的位置。”对key account（重点大客户）和行业预算，“能吸尽吸”。可见B站的商业化已迫在眉睫。
用户3亿现“天花板
对于需要应对复杂局面的B站，用户增长是好消息。
财报显示，2022年第二季度，B站月均活跃用户数达3.06亿人，同比增长29%，日均活跃用户数达8,35万人，同比增长33%。日活用户与月活用户比例从去年同期的26.4%增至27.3%。
在付费方面，月均付费用户数达2750万人，付费率达9%。二季度用户日均使用时长达89分钟，社区整体流量同比增长48%。截至第二季度末，“大会员”数量达到2100万人，同比增长19%。
作为B站的内容源头，B站月均活跃UP主数量达360万人，同比增长50%；月均投稿量达到1,32万，同比增长56%。万粉以上的UP主数量同比增长46%，百万粉以上的UP主同比增长58%。B站方面认为，社区黏性不断提升，与PUGV（Professional User Generated Video，专业用户创作视频）持续输送内容生态，与多频多端的PUGV、Story-Mode竖屏视频、智能电视端的视频生态布局，满足了用户随时获取优质内容。
“我们有信心达到‘2023年4亿MAU’的目标。”陈睿表示。
不过中央财经大学数字经济融合创新发展中心主任陈端对《中国经营报》记者表示，B站当前月活人数过3亿人，用户日均使用时长达89分钟，但这也意味着未来发展面临巨大的用户规模天花板和用户时长天花板。“B站原来的社区定位和内容模式基本上是面向年轻人群，达到3亿人的月活用户规模之后，用户规模的扩张意味着需要在用户结构上进一步破圈扩容。”
在陈端看来，这也意味着原有的内容架构需要根据未来用户规模扩容需求进行结构化调整，从原来被大家戏称的“小破站”到社会主流传播平台的飞跃，也将为B站在内容架构、监管应对、社会责任等方面提出新的要求和挑战，这中间内容结构和内容调性的持续微调，以及依托链接人群、资源所进行的商业模式持续优化，需要在商业化变现和主流化社会责任担当之间动态平衡。
商业化迫在眉睫
成本及费用上涨导致了B站亏损扩大。
财报显示，B站Q2营收为49亿元，较上年同期的44.95亿元增长9%。由广告业务收入、增值服务业务收入、游戏业务收入、电商及其他业务收入4个板块构成。具体到各个板块，广告营收11.6亿元，同比增10%；增值服务营收21亿元，同比增29%；电商和其他营收6亿元，同比增4%。作为昔日贡献营收主体的移动游戏季度营收10.5亿元，较去年同期的12.3亿元下滑约15%。
与此同时，收入分成成本及内容成本则进一步增加，其中收入分成成本达20.7亿元，同比增长18%，总运营开支同比增长17%至29.29亿元。赚钱的压力毫无疑问转移到商业化和广告运营上，B站要从小破站破圈进入主流视野有效的商业变现也是必走的一步。
商业化怎么破，李旎表示，首先是已经将商业化提到和生态、社区同等重要的战略位置，具体体现是将广告体系与生态体系打通；打法上也会进一步迭代，比如继续垂直化，包括游戏、电商、快销、汽车等重点行业，要寻找深度跟生态结合的方案。“key account（重点大客户）跟行业的预算，能吸尽吸。”
此外，还透露了Q3的新进展，B站生态对行业进一步深度开放。在开放名单上，李旎举例称，已经跟淘宝、天猫、京东、拼多多等电商平台达成初步合作，要积极尝试在B站上进行原生广告、UP主广告的种草，在提供产品、模型方面进行交易转化。
对这样的措施，接近B站的人士表示，小破站的转化速度显然还不够快，种草能力不如小红书直接有效。此前虽然接入了腾讯、阿里两系的投资，但资源、流量的嫁接利用效率并不高。对于用户来说，也面临对B站商业化的担忧。此前陈睿多次表示，B站的核心在于维护社区生态的繁荣，一旦广告与生态进一步打通，广告切入的尺度、方式与用户体验都需要仔细打磨。
此外视频网站圈内的格局变化也势必给B站带来压力，此前爱奇艺与抖音牵手，达成内容授权合作也在互相修补短板。虽然和长视频网站相比，B站的盈利逻辑和拓展方向存在方向性的非议，但B站确实需要亮出更有效的破解之道。
“B站的生存危机可能不在于外部竞争对手的挤压，自身的单用户时长已经达到89分钟，作为单用户时长来说，这也是一个接近天花板的数字。”陈端认为。
（编辑：张靖超 校对：颜京宁）
